Neviditelný pes  |  Europe's  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Úterý 14.1.2003
Svátek má Radovan




  Výběr z vydání
 >POOHLÉDNUTÍ: Současnost původních majitelů Ameriky
 >ŠAMANOVO DOUPĚ: Čtyři esa v prezidentském pokeru
 >GLOSA: Čtyři jezdci z apokalypsy
 >PRÁVO: Příběhy české justice (1)
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Zimní jezdci z Apokalypsy
 >PSÍ PŘÍHODY: To bylo leknutí!
 >POLITIKA: Vláda sebevrahů?
 >ZE ŽIVOTA: Říkali si soudruhu
 >MÉDIA: Příklad pro nás?(1)
 >ARCHITEKTURA: Nejužší dům v Praze - výsledky měření
 >HUDBA A ZVUK: His Voice je časopis, který….
 >EKONOMIKA: Spustil prezident Bush dividendovou lavinu?
 >Z KONCERTU: Terezu bych kvůli žádné jiné holce neopustil
 >Rok 2002 a boj o internet u nás
 >ŽIVOT: Kdo jsi bez chibi, smněj se!

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
14.1. EKONOMIKA: Spustil prezident Bush dividendovou lavinu?
Radek Létal

B.I.G. EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY: názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 13. 1. 2003.

Týden: 13. 1. 2003

Odhad expertů pro období 1 měsíc
Ukazatel
Hodn.
10. 1.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
465,10
467,76
469,55
0,57
450 - 474
7
1
Dow Jones (USA)
8 784,89
8 893,75
8 895,00
1,24
8 800 - 8 950
8
0
NASDAQ (USA)
1 447,72
1 519,64
1 495,00
4,97
1 460 - 1 620
8
0
FTSE 100 (V. Brit.)
3 974,10
4 106,64
4 077,50
3,34
4 000 - 4 300
8
0
DAX (Německo)
3 037,33
3 211,04
3 190,00
5,72
3 050 - 3 450
8
0
Nikkei 225 (Jap.)
8 470,45
8 741,49
8 800,00
3,20
8 500 - 8 979
8
0

Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel
Hodn.
10. 1.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
465,10
497,81
497,50
7,03
470 - 545
8
0
Dow Jones (USA)
8 784,89
9 345,06
9 272,75
6,38
9 150 - 9 750
8
0
NASDAQ (USA)
1 447,72
1 657,70
1 647,50
14,50
1 524 - 1 820
8
0
FTSE 100 (V. Brit.)
3 974,10
4 458,06
4 447,50
12,18
4 150 - 4 837
8
0
DAX (Německo)
3 037,33
3 518,33
3 492,50
15,84
3 197 - 3 995
8
0
Nikkei 225 (Jap.)
8 470,45
9 085,58
9 050,00
7,26
8 850 - 9 420
8
0

NÁZORY EXPERTA: Radek Létal, A&CE Global Finance
Spustil prezident Bush dividendovou lavinu?
Přelom roku vždy svádí většinu analytiků k bilancování uplynulého období. Proto historii ponechám statistickým ročenkám a vrhnu svůj pohled na globální akciové trhy a jejich šance pro letošní rok. Po třech ztrátových letech a vystřízlivění velké části investorů z takzvané TMT bubliny předpokládám, že letošní rok bude pro většinu vyspělých akciových trhů rokem ziskovým. Odhaduji, že domácí akciový index PX 50 se posune do konce roku nad hranici 500 bodů a zakončí ho někde kolem 515 bodů. Americký Dow Jones vidím na 9 700 bodech, německý DAX na 3 500 a japonský Nikkei 225 na 9 500 bodech. Právě Japonsko by se současnou úrovní svého indexu a prodělanou šokovou terapií mohlo být "černým koněm" roku 2003. Klíčovými komponentami budoucího vývoje však budou politické a ekonomické události. V případě útoku Spojených států na Irák by eskalace tohoto konfliktu či dílčí neúspěchy této operace mohli mít výrazný dopad na hodnotu akciové prémie požadované investory za rizikovost investice. Další dopad by byl zprostředkovaný přes cenu ropy, i když současné inflační tlaky nejsou nikterak výrazné a odhady analytiků pro rok 2003 jsou pro americké CPI někde u 2,2 %. Každopádně by takovýto ropný šok byl pravděpodobně pouze krátkodobý. Růst hlavní ekonomiky světa by se měl podle odhadů pohybovat kolem 3 % a předpokládané změny úrokových sazeb FEDu by neměly přijít dříve než v letních měsících. Odhady průměrného růstu ziskovosti společností zahrnutých ve sledovaných indexech se opět mírně snížily na střízlivějších 12 % pro USA či 9 % pro velké evropské společnosti. Ekonomický stimulační balík prezidenta Bushe v objemu 30 miliard dolarů je prozatím přijímán rozpačitě. Jediné na čem se ekonomové zatím shodli je konstatování, že jeho dopad se tak či onak nepromítne do statistik letošního roku. Pro akciové investory je nejpodstatnějším faktem zamezení dvojího zdanění dividend, které by mohlo uvolnit lavinu dividendových výplat u kapitálově silných společností. Dalším významným komponentem, který ovlivní dění na akciových trzích letošního roku bude překonání a zapomenutí loňské krize důvěry v nezávislé účetní, auditorské a investiční služby. Princip "best advice", tedy nejlepší rady pro klienta bude vystaven nové zkoušce. Pokud se podaří přesvědčit investory, že takzvaná "enronitida" již byla vyléčena, můžeme se těšit na návrat akciových analýz z odpadkových košů investorů na jejich pracovní stoly.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Patrik Müller - Böhm & partner
Zdeněk Šafka - Československá obchodní banka
Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Korb - Fio, burzovní společnost
Robert Mocek, Dušan Duda - ING Private Banking
Aleš Vávra - J&T Securities
Jan Vahalík - PPF burzovní společnost

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Radek Létal

Komentáře ke článku

Počet přístupů na stránku: