Neviditelný pes  |  Europe's  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Úterý 28.1.2003
Svátek má Otýlie




  Výběr z vydání
 >KONFLIKT: Mají McDonald's a Saddám něco společného?
 >SPOLEČNOST: Opravdu nebezpečná nezaměstnanost
 >ŠAMANOVO DOUPĚ: Rizika války
 >POLITIKA: Co je to federalismus?
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Nostalgie bez nostalgiků
 >PSÍ PŘÍHODY: Baskervilský čokl za našimi humny
 >HARAŠENÍ: Vy naše roztomilé dámy, ...
 >HUDBA A ZVUK: Dvořák méně známý…
 >HARAŠENÍ: Odborný posudek na Ferdu mravence z hlediska vztahů mezi pohlavími
 >ZE ŽIVOTA: Jeden nepěkný zážitek se zdejší minoritou...
 >ARCHITEKTURA: Velký mág Jan Kaplický má novou českou monografii
 >EKONOMIKA: Lednový efekt se nekonal
 >DVĚ VOLBY: Taškařice nebo smutek?
 >BRNĚNSKÝ ŽIVOT: Že by v Brně obecní dotace do první fotbalové ligy?
 >NÁZOR: Kdo by měl odejít z ČD ?

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
28.1. EKONOMIKA: Lednový efekt se nekonal
Jan Vahalík

B.I.G. EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY: názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 27. 1. 2003.

Týden: 27. 1. 2003

Ukazatel
Hodn.
24. 1.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
469,90
464,65
468
-1,12
450 - 475
2
4
Dow Jones (USA)
8 131,01
8 323,43
8 245,30
2,37
8 000 - 8 750
5
1
NASDAQ (USA)
1 342,14
1 378,43
1 359,30
2,70
1 300 - 1 482
5
1
FTSE 100 (V. Brit.)
3 603,70
3 725,75
3 675
3,39
3 500 - 4 020
5
1
DAX (Německo)
2 717,82
2 896,85
2 855
6,59
2 680 - 3 150
5
1
Nikkei 225 (Jap.)
8 731,65
8 733,38
8 759
0,02
8 500 - 8 900
4
2

Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel
Hodn.
24. 1.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
469,90
497,25
495,75
5,82
462 - 545
5
1
Dow Jones (USA)
8 131,01
9 012,90
9 000
10,85
8 557 - 9 750
6
0
NASDAQ (USA)
1 342,14
1 572,58
1 545
17,17
1 413 - 1 783
6
0
FTSE 100 (V. Brit.)
3 603,70
4 211,62
4 275
16,87
3 750 - 4 837
6
0
DAX (Německo)
2 717,82
3 265,88
3 225
20,17
2 860 - 3 995
6
0
Nikkei 225 (Jap.)
8 731,65
9 129,08
9 119,75
4,55
8 900 - 9 385
6
0

NÁZORY EXPERTA: Jan Vahalík, PPF burzovní společnost
Po krátké růstové vlně ze začátku ledna je většina hlavních světových indexů opět v mínusu. Tedy takzvaný lednový efekt se opět nekonal a trhy se chovaly obdobně jako minulé roky. Jaký je tedy výhled na další měsíce?
Výsledková sezóna je již v plném proudu a už 45 % firem z indexu S&P 500 reportovalo své výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 2002, z toho 57 % firem předčilo očekávání analytiků a jen 18 % mělo horší výsledky než očekávání. Většina firem tedy předčí očekávání, ale jejich ne zrovna příznivý výhled hospodaření na letošní rok nutí firmy výrazně šetřit na investicích a snižovat náklady. Když pak takové firmy jako jsou Microsoft či Intel a další dají sice příznivé výsledky, ale při setkání s analytiky potom většinou snižují své projekce zisků na letošní rok, tak to trh vnímá negativně a akcie i přes lepší výsledky reagují poklesem. Příští týden budou zveřejňovat výsledky firmy jako jsou Xerox, AOL Time Warner, Coca-Cola a jen výrazně lepší výsledky by mohly trhy posunout výše ze současné letargie. V úterý bude známa spotřebitelská důvěra a ve středu se uskuteční pravidelné zasedání americké centrální banky, kde se neočekává další snížení sazeb pod 1,25 %, dle analytiků dotazovaných agenturou Bloomberg.
Bohužel, investoři se nemůžou v současné době rozhodovat jen na základě výsledků hospodaření firem, ale musí brát v úvahu také riziko války v Iráku či napjatou situaci na korejském poloostrově a s tím spojenou nejistotu. I když skoro všechny scénáře válečného konfliktu hovoří o bleskové válce, která nebude trvat déle než měsíc, trhům to samozřejmě nesvědčí. Cena ropy se drží vysoko nad 30 dolary, cena zlata atakuje neustále své několikaletá maxima nad 360 dolary za trojskou unci a dolar nadále oslabuje. Má tedy smysl otvírat dlouhé pozice před možným válečným konfliktem? Myslím, že ano. Problém zůstává načasování takové investice, protože zde existuje nejistota, zda válečný konflikt bude a případně kdy. Osobně bych preferoval investice do podhodnocených akcií s nízkým P/E, např. akcie Washington Mutual, Tenet Healthcare či EDS. Z rozvinutých trhů upřednostňuji akciové trhy v USA před trhy evropskými. Ten, kdo má strach z rizika, může investovat na domácím akciovém trhu, který díky výrazném posílení akcií, ale také české koruny, byl jeden z nejvýkonnějších akciových trhů ve světě - +38 % v dolarovém vyjádření - a jako jeden z mála trhů měl znaménko plus v minulém roce.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Patrik Müller - Böhm & partner
Zdeněk Šafka - ČSOB
Jan Korb - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T Securities
Jan Vahalík - PPF burzovní společnost

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Jan Vahalík

Komentáře ke článku

Počet přístupů na stránku: