Neviditelný pes  |  Europe's  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Středa 12.3.2003
Svátek má Řehoř




  Výběr z vydání
 >MÉDIA: Veřejnoprávní televize v EU, proč existují a proč se otřásly v základech
 >POLITIKA: Ten hodný, ten zlý a ten ošklivý
 >TIBET: Symbolika vlajek na radnicích
 >MROŽOVINY: Spáry amerického orla VI
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Cedulí za lepší pořádky
 >PSÍ PŘÍHODY: Pejsek v metru
 >IRÁK: První oběť Blixkriegu
 >FRANCOUZSKÉ POHLEDY: Chystáte se na cestu?
 >POLITIKA: Klaus na hradě je dalším neúspěchem Cyrila Svobody
 >ARCHITEKTURA: Pár poznámek k památkové péči
 >HUDBA A ZVUK: Dvořák autenticky
 >GLOSA: Ubohost některých poslanců ČSSD došla svého konce.
 >MÉDIA: Vláda Vladimíra Špidly má důvěru médií
 >EKONOMIKA: ČNB vyčká se snížením sazeb
 >POLITIKA: Referendum na Maltě

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
12.3. EKONOMIKA: ČNB vyčká se snížením sazeb
Petr Kostinec

B.I.G. EXPERT - MĚNY, ÚROKOVÉ MÍRY: názory expertů na budoucí vývoj úrokových sazeb a kurzu dolaru a eura v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 10. 3. 2003.

Týden: 10. 3. 2003

Odhad expertů pro období 1 měsíc
Ukazatel
Akt.
hodn.
Průměr
Medián
Interval
Růst
Pokles
PRIBOR 3 měsíce
2,35
2,31
2,31
2,29 - 2,34
0
4
PRIBOR 1 rok
2,28
2,28
2,28
2,26 - 2,29
1
2
SD 6,30/07 - výnos
2,59
2,57
2,59
2,50 - 2,60
1
2
Kč/USD
28,773
28,96
28,95
28,80 - 29,15
0
4
Kč/EUR
31,770
31,66
31,68
31,55 - 31,75
4
0

Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel
Akt.
hodn.
Průměr
Medián
Interval
Růst
Pokles
PRIBOR 3 měsíce
2,35
2,29
2,30
2,28 - 2,30
0
4
PRIBOR 1 rok
2,28
2,31
2,31
2,29 - 2,33
4
0
SD 6,30/07 - výnos
2,59
2,68
2,69
2,60 - 2,75
4
0
Kč/USD
28,773
28,90
28,70
28,40 - 29,80
2
2
Kč/EUR
31,770
31,48
31,45
31,40 - 31,60
4
0


NÁZORY EXPERTA: Petr Kostinec, Fio, burzovní společnost
Včera zveřejněný zápis z jednání bankovní rady ČNB z 27. února prozradil její jednomyslné rozhodnutí pro ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni. Bylo konstatováno, že rizika pro měnově politická rozhodování jsou vyrovnaná, a že vzhledem k přijímání rozhodnutí ECB byla měnová opatření ČNB flexibilnější a časově jim tak předcházela.
Pondělní zveřejnění indexu spotřebitelských cen znamenalo pokračování meziročního deflačního vývoje české ekonomiky z minulého měsíce a tento průběh by měl přetrvat i v březnu. V dubnu by se pak mělo projevit především zvýšení cen plynu a nízká srovnávací základna z dubna předchozího roku, kdy se ceny snížily meziměsíčně o 0,1 procenta. Meziroční změna indexu spotřebitelských cen by se tak měla přesunout zpět do kladných hodnot a v dalších měsících mírně růst.
Takovýto vývoj cenové hladiny je v zásadě příznivý a ČNB tak umožňuje další pokles úrokových sazeb, které jsou po čtvrtečním snížení úrokových sazeb ECB (o čtvrt procentního bodu) na stejné úrovni jako úrokové sazby v eurozóně (2,5 %). Vzhledem k dřívějšímu vyjádření guvernéra ČNB Zdeňka Tůmy o nenaléhavosti změny domácích úrokových sazeb v případě snížení sazeb v eurozóně pouze o 0,25 procentního bodu se jeví jako pravděpodobnější, že ČNB vyčká se snížením sazeb na konec dubna.
Eurodolarový trh je nadále ovlivňován především iráckým konfliktem a každé odsunutí řešení této krize negativně působí na dolar, protože prodloužení vyjednávání ani nesnižuje pravděpodobnost války. V případě prosazení zájmů Francie a Ruska se termín řešení irácké krize z nynějšího 17. března opět posune a americkému dolaru se otevře prostor k dalšímu oslabení.
V souvislosti s prodlužováním celého konfliktu vyvstává problém makroekonomického vývoje americké ekonomiky. Vysoké ceny ropy se již začaly projevovat v nárůstu cenové hladiny a dlouho panující nejistota negativně ovlivňuje jak investiční aktivitu, tak i spotřebitelské výdaje. Příští úterý bude jednat FED o úrokových sazbách. Předpokládám, že sazby zůstanou nezměněny, protože jejich případné snížení ze současné nízké úrovně 1,25 % z pohledu podpoření ekonomiky mnoho neřeší. Daleko důležitější bude pro americkou ekonomiku brzké vyřešení iráckého konfliktu doprovázené zvýšením ekonomické aktivity a zmírnění inflačních tendencí tlačených cenami energií.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Michal Mišun - A&CE Global Finance
Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Petr Kostinec - Fio, burzovní společnost
Martin Pavlík - PPF burzovní společnost

Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datumu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Petr Kostinec

Počet přístupů na stránku:

Komentáře ke článku