Neviditelný pes  |  Europe's  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Úterý 25.3.2003
Svátek má Marián




  Výběr z vydání
 >EKONOMIKA: "Bomby padají a akcie rostou"
 >PRÁVO: Kauza Hučín ukazuje problémy našeho trestního soudnictví
 >KONFLIKT: Masmediální masáž
 >KONFLIKT: Bůh s USA
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Že by Mloci na Vltavě?
 >PSÍ PŘÍHODY: Bendžo a Bart
 >ŠAMANOVO DOUPĚ: Rizika války (2)
 >FOTOGRAFOVÁNÍ: INTERKAMERA 2003
 >ARCHITEKTURA: Palác Flóra - Nová dominanta na rozhraní Žižkova a Vinohrad
 >HUDBA A ZVUK: Prenatální hudební zkušenost
 >Kdo přijde po Saddámovi?!
 >Z MĚST: Co trápí Neratovice?
 >KONFLIKT: S kým tedy jsme?
 >FILM: 8 Mile
 >ŽIVOT: Patálie s ovladačem

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
25.3. EKONOMIKA: "Bomby padají a akcie rostou"
Radek Létal

B.I.G. EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY: názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 24. 3. 2003.

Týden: 24. 3. 2003

Odhad expertů pro období 1 měsíc
Ukazatel
Hodn.
21. 3.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
485,20
483,91
485
-0,26
463 - 495
3
4
Dow Jones (USA)
8 521,97
8 437,13
8 400
-1,00
8 250 - 8 680
2
5
NASDAQ (USA)
1 421,84
1 432,29
1 420
0,74
1 395 - 1 490
3
4
FTSE 100 (V. Brit.)
3 861,10
3 834,16
3 820
-0,70
3 700 - 4 000
3
4
DAX (Německo)
2 715,06
2 708,33
2 738
-0,25
2 580 - 2 860
4
3
Nikkei 225 (Jap.)
8 195,05
8 331,01
8 300
1,66
8 071 - 8 500
6
1

Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel
Hodn.
21. 3.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
485,20
515,94
511
6,34
500 - 545
7
0
Dow Jones (USA)
8 521,97
9 016,97
8 970
5,81
8 700 - 9 350
7
0
NASDAQ (USA)
1 421,84
1 594,91
1 570
12,17
1 496 - 1 783
7
0
FTSE 100 (V. Brit.)
3 861,10
4 151,51
4 137
7,52
3 900 - 4 400
7
0
DAX (Německo)
2 715,06
3 069,63
3 050
13,06
2 800 - 3 595
7
0
Nikkei 225 (Jap.)
8 195,05
8 721,76
8 750
6,43
8 422 - 9 000
7
0

NÁZORY EXPERTA: Radek Létal, A&CE Global Finance
"Bomby padají a akcie rostou"
Je rozhodnuto. Spojenecká vojska po dlouhých týdnech čekání zaútočila na Bagdád s jasným cílem. Svrhnout režim Saddáma Husajna. Akciové trhy reagovaly na tuto novou situaci růstem, jelikož se z nich vytratila část nejistot. Množství volných prostředků čekalo právě na tento okamžik. Nikdo z investorů nehodlá propásnout okamžik obratu na dlouhodobě klesajících trzích. A právě jedno nepříliš humánní investiční pořekadlo praví, že nejlepší okamžik k nákupu akcií je v době, kdy na ulicích teče krev.
Podle Dr. Edwarda Yardeniho, hlavního investičního stratéga americké Prudential Securities jsou nyní ve hře tři představitelné scénáře pro zbytek letošního roku - průměrný, lepší nebo horší scénář. Ten průměrný, který by měl nastat s asi 70% pravděpodobností předpovídá postupné obnovení růstu světové ekonomiky, bez výraznějších inflačních tlaků. Operace v Iráku budou zdárně ukončeny během následujících dvou měsíců a cena ropy se vrátí na předválečnou úroveň. Domácí spotřeba poroste, ruku v ruce se zvyšující se produktivitou práce a podnikové zisky se budou navyšovat přibližně o 5 až 7 % ročně. Dow Jonesův index amerických akcií podle tohoto výhledu uzavře rok 2003 na hodnotě 10 500 bodů.
S přibližně 10% pravděpodobností očekává Dr. Yardeni dokonce i ještě optimističtější variantu budoucího vývoje. Kromě všech výše uvedených pozitiv by v tomto případě mohlo dojít navíc i k rychlejšímu obnovení spotřebitelské důvěry. V případě tohoto scénáře by Dow Jones mohl slavit letošní silvestr s hodnotou okolo 11 500 bodů.
Obezřetný investor však musí být připraven i na horší alternativu vývoje. Ta, podle Dr. Yardeniho, nastane s 20% pravděpodobností. Válka v Iráku se změní ve vleklý a krvavý konflikt. Cena ropy se dlouhodobě usadí nad 30 USD za barel. Kvůli výraznému ochlazení domácí spotřeby však zároveň vzrostou deflační tlaky a poroste počet kreditních "defaultů" v korporátní sféře v návaznosti na pokles podnikových zisků. V takovém případě by index Dow Jones uzavřel rok s další ztrátou na hodnotě 7 000 bodů.
Myslím si, že je třeba odložit růžové brýle optimistů a podívat se na současnou situaci očima realisty. Vážený průměr uvedených scénářů nám implikuje hodnotu indexu Dow Jones Industrial Average na konci letošního roku ve výši 9 900 bodů.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Leoš Jirman - BH Securities
Patrik Müller - Böhm & partner
Zdeněk Šafka - ČSOB
Jan Korb - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T Securities
Jan Vahalík - PPF burzovní společnost

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Radek Létal

Počet přístupů na stránku:

Komentáře ke článku