Neviditelný pes  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Úterý 29.6.2004
Svátek má Petr a Pavel




  Výběr z vydání
 >NÁZOR: A co já, volič ČSSD?
 >POLITIKA: Proč padl Vladimír Špidla
 >POLITIKA: Po Špidlovi přichází nejistota
 >KULTURA: Koncert podle Interkoncerts
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Výlet do světa silných strojů II.
 >PSÍ PŘÍHODY: Smutný osud Bartových tenisáků
 >ARCHITEKTURA : Nové stanice metra
 >DOPRAVA: Výsledky crash testů na Václaváku
 >ŠAMANOVO DOUPĚ: Važme si hub
 >EKONOMIKA: Fed zvýší sazby o 25 bodů
 >PENÍZE.CZ: Unie svobody chce kombinovaný systém
 >CHTIP: závěrečné vysvědčení pro Petru Buzkovu
 >PRAŽSKÝ CHODEC: V sobotu jsem byla fotit na Kubě!
 >LIDÉ: Slova na rozloučenou s Jiřím Tancibudkem.
 >POLITIKA: Extrémní pravice v Belgii.

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
29.6. EKONOMIKA: Fed zvýší sazby o 25 bodů
Aleš Vávra

B.I.G. EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY: názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 28. 6. 2004.

Týden: 28. 6. 2004

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Hodn.
25. 6.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
798,80
803,47
801,90
0,58
792 - 815
5
1
Dow Jones (USA)
10 371,84
10 533,18
10 494
1,56
10 400 - 10 850
6
0
NASDAQ (USA)
2 025,57
2 081,53
2 051
2,76
2 025 - 2 250
5
1
FTSE 100 (V. Brit.)
4 494,10
4 560,57
4 550
1,48
4 520 - 4 650
6
0
DAX (Německo)
4 013,35
4 088,43
4 085
1,87
3 950 - 4 250
5
1
Nikkei 225 (Jap.)
11 780,40
11 994,27
11 893
1,82
11 750 - 12 576
5
1

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Hodn.
25. 6.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
798,80
860,08
860
7,67
830 - 900
6
0
Dow Jones (USA)
10 371,84
11 231,80
10 961
8,29
10 770 - 12 550
6
0
NASDAQ (USA)
2 025,57
2 220,87
2 200
9,64
2 103 - 2 383
6
0
FTSE 100 (V. Brit.)
4 494,10
4 726,93
4 714
5,18
4 650 - 4 875
6
0
DAX (Německo)
4 013,35
4 290,07
4 277
6,90
4 167 - 4 395
6
0
Nikkei 225 (Jap.)
11 780,40
12 028,57
12 100
2,11
11 450 - 12 300
5
1

NÁZOR EXPERTA: Aleš Vávra, J&T Securities (Czech Republic)
Fed zvýší sazby o 25 bodů
Všechny hlavní sledované americké akciové indexy se během měsíce června pohybovaly bez výraznějších cenotvorných impulsů při velice nízké volatilitě, což dokládá pokles 30denní historické volatility technologického indexu NASDAQ Composite z 19,45 na 17,44. Tuto nízkou obchodní aktivitu, která je typická před každým hlášením hospodářský výsledků doprovázely i velice podprůměrné objemy obchodů. Jediné, čeho si možná investoři v červnu všimli byly především některá klíčová makrodata, která monitorují inflaci. Jádrový cenový index spotřebitelů (bez započtení volatilních cen potravin a energií) za měsíc květen meziměsíčně vzrostl o 0,2 procenta, což znamená na roční bázi inflaci 1,7 procenta. Finální revize HDP za první čtvrtletí přinesla překvapivou revizi směrem dolů ze 4,4 na 3,9 procenta, přičemž asi nejvíce překvapil cenový deflátor, který vzrostl až na 2,9 procenta. Nejen tyto data jednoznačně ukazují na nárůst inflačních tlaků v ekonomice, který si přirozeně žádá reakci ze strany Fedu. Ten bude zasedat na svém pravidelném meetingu ve středu 30. června 2004. Podle průzkumu, který provedla agentura Bloomberg, ze 134 dotazovaných analytiků očekává celkem 116 zvýšení sazeb o 25 bodů, patnáct nečeká žádnou reakci a tři dokonce čekají nárůst sazeb o 50 bodů. Z analýzy forwardových křivek dokonce vychází, že trh již započítal do cen 30bodový vzrůst sazeb. Na základě této projekce trh očekává sazby na konci tohoto roku na úrovni 2,39 procenta, což znamená další ještě cca 1procentní nárůst. Osobně předpokládám, že na základě těchto argumentů není pochyb o tom, že Fed ve středu sazby zvýší, a to o 25 bodů. Rozhodující bude ale opět "statement" který Alan Greenspan k tomuto rozhodnutí dodá. Osobně se mi jeví jako pravděpodobné, že by se A. G. mohl vyjádřit v duchu, že "inflace zatím není problém, ale že je připraven na ni okamžitě reagovat".
Z korporátních událostí bych připomenul rozhodnutí Evropské komise, že v případu Microsoft (Evropská komise obviňuje firmu ze zneužití dominantního postavení na trhu tím, že Windows automaticky obsahují multimediální přehrávač Media Player) nebude trvat na zavedení sankcí dokud nerozhodne soudu první instance. Pro světovou softwarovou společnost číslo jedna je to jednoznačně pozitivní zpráva, neboť spor se jistě protáhne na několik let a navíc Microsoft má se soudními spory bohaté zkušenosti.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Leoš Jirman - BH Securities
Patrik Müller - Böhm & partner
Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Korb - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T Securities (Czech Republic)

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Aleš Vávra

Počet přístupů na stránku:

Komentáře ke článku