Neviditelný pes  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Úterý 31.8.2004
Svátek má Pavlína




  Výběr z vydání
 >PENÍZE.CZ: Indexy: zrcadla akciových trhů i celých ekonomik
 >MROŽOVINY: SNP stále kontroverzní
 >SPOLEČNOST: Pehova obsese
 >INTERNET: Chcete ADSL skoro zadarmo?
 >POLITIKA: Nadopovaná řecká ekonomika
 >ŠAMANOVO DOUPĚ: Modrého červená
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Carrefour? U Cafourka!
 >NÁZOR: Naivní a bezbranná ODS
 >ARCHITEKTURA: Secesní Karlín
 >MEJLEM: Otázky – nejen Václava Moravce
 >PSÍ PŘÍHODY: Test podnikavosti
 >VZPOMÍNKA: Tento způsob dočesné
 >ENERGETIKA: Výzvy energetických potřeb pro 21.století
 >CHTIP: Skákal pes přes oves...
 >EKONOMIKA: Čeká nás ropný krach?

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
31.8. EKONOMIKA: Čeká nás ropný krach?
Radek Létal

B.I.G. EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY: názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 30. 8. 2004.

Týden: 30. 8. 2004

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Hodn.
27. 8.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
804,20
804,33
809
0,02
750 - 825
5
2
Dow Jones (USA)
10 195,01
10 356,46
10 336
1,58
10 250 - 10 650
7
0
NASDAQ (USA)
1 862,09
1 922,40
1 905
3,24
1 870 - 2 050
7
0
FTSE 100 (V. Brit.)
4 490,10
4 536,49
4 520
1,03
4 500 - 4 602
7
0
DAX (Německo)
3 851,18
3 913,91
3 907
1,63
3 860 - 3 985
7
0
Nikkei 225 (Jap.)
11 209,59
11 295,80
11 350
0,77
11 076 - 11 450
5
1

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Hodn.
27. 8.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
804,20
857,73
850
6,66
835 - 900
7
0
Dow Jones (USA)
10 195,01
10 946,89
10 842
7,38
10 586 - 11 550
7
0
NASDAQ (USA)
1 862,09
2 076,64
2 045
11,52
1 934 - 2 283
7
0
FTSE 100 (V. Brit.)
4 490,10
4 697,77
4 662
4,63
4 537 - 4 950
7
0
DAX (Německo)
3 851,18
4 139,86
4 175
7,50
3 999 - 4 250
7
0
Nikkei 225 (Jap.)
11 209,59
11 769,53
11 820
5,00
11 250 - 12 500
7
0

NÁZOR EXPERTA: Radek Létal, A&CE Global Finance
Čeká nás ropný krach?
Vývoj cen ropných kontraktů a růst úrokových sazeb. To jsou dva základní současné determinanty ovlivňující budoucí vývoj světových akciových trhů. Obecný vzestup úrokových sazeb znepokojuje především analytiky, kteří věří na exaktní vliv sekundární tržní rendity. Tato teorie v kostce znamená přelévání investičního kapitálu v závislosti na vývoji rizikové prémie jednotlivých tříd aktiv. Vzestup obligační rendity tudíž při nezměněné ziskovosti akcií snižuje poptávku na akciovém trhu, což vede k poklesu kursů akcií. Nutno podotknout, že teorie tržní rendity je prokázána především na dlouhodobých, více než pětiletých periodách, a především u silné změny úrokové sazby. Současný hlad po nových investičních příležitostech však byl potvrzen například nedávným IPO akcií internetového vyhledávače Google. Ty po několika dnech obchodování přidali navzdory negativním hlasům odborníků přibližně 30 procent. Taktéž oceňovací modely ekonoma Yardeniho ukazují podhodnocení amerických akcií obsažených v indexu S&P 500 přibližně o 20 procent.
Ostře sledovaným údajem současných dnů je cena ropy. Přestože došlo k její určité stabilizaci, zůstává nadále velmi vysoko a představuje nebezpečí pro další zdravý růst světové ekonomiky. Odhady základních ekonomických indikátorů zůstávají pro EU (2005: inflace 2,4 procenta a HDP +2 procenta) a Spojené státy (2005: inflace 3 procenta a HDP +4,8 procenta) zatím nezměněny. Vliv ceny ropy na kursy akcií je nejlépe patrný na historickém grafu z roku 1973, kdy ropné embargo zemí OPEC srazilo americký index Dow Jones o 16 procent během následujících tří měsíců. Někteří pozorovatelé, jako například pan James McKenzie, začínají dokonce hovořit o novodobém ropném krachu a následné velké recesi, který nás čeká. Podle jeho slov je porovnávat přechodný nedostatek ropy v sedmdesátých letech s nastávajícím ropným krachem období let 2005 až 2050 stejné, jako přirovnávat autonehodu končící škrábancem na nárazníku k důsledkům čelní srážky.
Opusťme však katastrofické vize a podívejme se na důležité údaje tohoto týdne. Z oblasti inflačních ukazatelů bude důležitý dnešní předběžný údaj srpnové inflace v EU, kde čekáme mírný meziroční růst na 2,4 procenta. V USA dojde ke zveřejnění srpnové nezaměstnanosti, která by měla zůstat na úrovni 5,5 procenta a spotřebitelské důvěry, jejíž index by měl v srpnu pravděpodobně mírně poklesnout na hodnotu 103 bodů.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Leoš Jirman - BH Securities
Patrik Müller - Böhm & partner
Petr Bártek - CYRRUS
Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Korb - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T Securities (Czech Republic)

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Radek Létal

Počet přístupů na stránku:

Komentáře ke článku