Neviditelný pes  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Pátek 10.12.2004
Svátek má Julie




  Výběr z vydání
 >POLITIKA: O vlivu pohlaví na volby
 >GLOSA: Biflování ano i ne
 >EKOLOGIE: Třikrát jsem se štípnul do ruky
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Zlatá padesátá - Kýnka a čeeser
 >NÁZOR: Palata má problém. Klause. A dlouho.
 >VZPOMÍNKA: Zuzana Navarová
 >PRÁVO: Družstevním milionářem za pár šlupek
 >PSÍ PŘÍHODY: Bart se nepopral. Ne svou zásluhou.
 >SPOLEČNOST: Spamy všeho druhu, kliďte se!
 >PROFIL: Bedřich Moldan
 >PENÍZE.CZ: Skutečné a oprávněné nájemné: málo známé veličiny
 >EKONOMIKA: Sazby ČNB beze změny
 >SVĚT: Africké problémy a otazníky
 >SPOLEČNOST: Idiotská propaganda, záruka úspěchu!
 >POLITIKA: Úspěšné země mají tolerantní opozici

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
10.12. EKONOMIKA: Sazby ČNB beze změny
Martin Pecka

B.I.G. EXPERT - MĚNY, ÚROKOVÉ MÍRY: názory expertů na budoucí vývoj úrokových sazeb a kurzu dolaru a eura v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 6. 12. 2004.

Týden: 6. 12. 2004

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Akt. hodn.
Průměr
Medián
Interval
Růst
Pokles
PRIBOR 3 měsíce
2,58
2,57
2,57
2,55 - 2,60
1
2
PRIBOR 1 rok
2,87
2,89
2,89
2,87 - 2,92
3
0
SD 6,30/07 - výnos
3,01
3,02
2,97
2,95 - 3,20
1
3
Kč/USD
22,928
23,00
23,10
22,65 - 23,15
1
3
Kč/EUR
30,795
30,76
30,73
30,70 - 30,90
3
1

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Akt. hodn.
Průměr
Medián
Interval
Růst
Pokles
PRIBOR 3 měsíce
2,58
2,64
2,60
2,54 - 2,83
2
2
PRIBOR 1 rok
2,87
2,94
2,96
2,83 - 3,00
3
1
SD 6,30/07 - výnos
3,01
3,14
3,13
3,00 - 3,30
3
1
Kč/USD
22,928
22,99
23,00
22,80 - 23,15
2
2
Kč/EUR
30,795
30,61
30,60
30,50 - 30,75
4
0


NÁZORY EXPERTA: Martin Pecka, ČP INVEST investiční společnost

Ve středu byla zveřejněna inflace v České republice za měsíc listopad, což je číslo, které v první řadě zajímá trh krátkodobých depozit. Meziročně došlo k výraznému zpomalení z říjnových 3,5 na 2,9 procenta. Jde o mírně nižší inflaci, než se čekalo. Listopadový růst cen potravin (byť nepatrný) podporuje tezi, že v důsledku strukturálních změn na trhu potravin, k němuž došlo po vstupu České republiky do EU, se na finálních cenách potravin neprojeví v plné míře letošní dobrá úroda, a že tedy pokles cen potravin může být nižší, než jak jej předpokládal ČNB ve své říjnové čtvrtletní prognóze. Jinak listopadová inflace z hlediska své struktury nepřinesla výraznější překvapení a v nejbližších měsících tak zůstane měnová politika ČNB beze změny. Očekávám, že bankovní rada ponechá Repo sazbu na současných úrovních 2,5 procenta ještě po celé první čtvrtletí příštího roku. Zvýšení sazeb o 0,25 procenta se tak s největší pravděpodobností odkládá až na druhé čtvrtletí příštího roku.

Rallye na trhu dluhopisů pokračovalo i během uplynulých dní, k čemuž vydatně přispíval nejen pokles evropské výnosové křivky (10letý výnos klesl na své 17měsíční minimum a 30letý pak dokonce na své historické minimum), ale také zveřejněný emisní kalendář Ministerstva financí na první čtvrtletí roku 2005. V něm MF oznámilo, že vydá státní dluhopisy v celkovém objemu 17 mld korun. Což bylo výrazně méně, než se čekalo (čisté emise tak zaznamenají pokles o 5 mld korun). Ve středu proběhla aukce dluhopisu 4,60/18, kde se očekávala silná poptávka, což by opět mělo mít pozitivní vliv na trh. Další vývoj však budou ovlivňovat především trh evropských výnosů, které jsou pod tlakem posilujícího eura.

Posílení koruny v uplynulých dnech bylo ovlivňované především spekulacemi o dopadu prodeje Telecomu. Privatizaci však lze zorganizovat tak, že veškerý devizový příliv související s privatizací půjde přímo do devizových rezerv ČNB. Trh však na toto momentálně nedbá a koruna dále posiluje, ačkoliv obdobné posilování forintu a zlotého se v uplynulých dnech již zastavilo. Fundamentální ani technické faktory nyní neospravedlňují sílu domácí měny a tak bychom se ke konci roku měli dočkat korekce zpět nad úroveň 31,00 korun za euro.


HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Michal Mišun - A&CE Global Finance
Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Martin Pátek - eBanka
Pavel Kohout - PPF


Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datumu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.



Další články tohoto autora:
Martin Pecka

Počet přístupů na stránku:

Komentáře ke článku