Neviditelný pes  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Čtvrtek 23.6.2005
Svátek má Zdeňka




  Výběr z vydání
 >POLITIKA: Od koho se učí sociální demokracie?
 >SPOLEČNOST: Stárnutí a co potom
 >PRÁVO: Případ uprchlého podnikatele se kdykoli může opakovat
 >MOBY DICK: Volný ring Českého Telecomu
 >POLEMIKA: Nemlaťte neznámé psavce
 >GLOSA: Proti logice
 >ZVĚROKRUH: Rak (dokončení)
 >CHTIP: Tři nebožtíci
 >POVÍDKA: Pozdní odpoledne bledého pána
 >CESTOVÁNÍ: Jižní Afrika
 >BOTANICKÁ ZAHRADA: 3x bleskově
 >TISKOVÁ ZPRÁVA: Reakce na deník Právo - ČT & BSP
 >EKONOMIKA: Fed bude zvyšovat sazby
 >PENÍZE.CZ: Česká pošta: když víte, že vám lžou
 >MÉDIA: Investigativní pimprlata v Hlubokém hrdle

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
23.6. EKONOMIKA: Fed bude zvyšovat sazby
Daniel Kukačka

B.I.G. EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY: názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 20. 6. 2005.

Týden: 20. 6. 2005

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Hodn.
17. 6.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
1 221,50
1 187,44
1 178
-2,79
1 150 - 1 229
1
4
Dow Jones (USA)
10 623,07
10 625,18
10 690
0,02
10 350 - 10 803
3
2
NASDAQ (USA)
2 090,11
2 084,26
2 090
-0,28
2 035 - 2 150
2
3
FTSE 100 (V. Brit.)
5 077,60
5 059,92
5 080
-0,35
5 000 - 5 110
3
2
DAX (Německo)
4 604,57
4 524,92
4 521
-1,73
4 420 - 4 634
1
4
Nikkei 225 (Jap.)
11 514,03
11 388,50
11 415
-1,09
11 121 - 11 620
2
3

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Hodn.
17. 6.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
1 221,50
1 234,48
1 250
1,06
1 200 - 1 268
3
2
Dow Jones (USA)
10 623,07
11 140,14
11 031
4,87
10 920 - 11 550
5
0
NASDAQ (USA)
2 090,11
2 222,06
2 190
6,31
2 167 - 2 383
5
0
FTSE 100 (V. Brit.)
5 077,60
5 196,48
5 228
2,34
5 050 - 5 272
4
1
DAX (Německo)
4 604,57
4 679,26
4 699
1,62
4 586 - 4 781
3
2
Nikkei 225 (Jap.)
11 514,03
11 981,58
11 956
4,06
11 700 - 12 253
5
0


NÁZOR EXPERTA: Daniel Kukačka, ČP INVEST investiční společnost

Centrální banka USA v současné době při balancování mezi dvěma zly klade větší důraz na inflaci (zvyšování sazeb tedy bude pokračovat až k cca 3,75 procenta). Počátkem příštího roku by se však měl stát důležitějším růst ekonomiky a cca za rok od současnosti naopak nevylučujeme pokles sazeb. Inflační tlaky totiž po přechodném růstu zřejmě zeslábnou spolu s poklesem cen komodit, které vykazují vysokou závislost na klesajícím indexu globální likvidity. Rovněž ekonomický růst dále zpomalí, neboť časové zpoždění monetární politiky bývá cca 9 měsíců. Podobný scénář sdílí většina investorů, což je např. patrné i z poklesu výnosů dlouhodobých dluhopisů.

Indikátory sentimentu trhu (implikovaná volatilita VIX a podíl opcí PUT/CALL) poklesly do blízkosti svých dlouhodobých minim, což obvykle znamená zvýšený riziko poklesu akciových trhů. Je tedy na místě obezřetnost zejména proto, že za několik týdnů začne v USA výsledková sezóna a není vyloučeno, že silný dolar a slabší poptávka domácností se již tento kvartál nepříznivě promítnou do firemních zisků, nebo výhledů na příští období. Pokud však budou finanční výsledky uspokojivé, což poznáme již ze vzorku prvních několika desítek firem, akciové trhy získají další prostor k růstu. Robustnost růstu akcií v posledních týdnech v situaci rekordních cen ropy, je do značné míry překvapivá a dává předpoklady k výraznému posílení akciových trhů poté, co cena ropy poklesne.

Výhled evropských akciových trhů považujeme nadále za příznivý, neboť firemnímu sektoru (zásluhou exportu) se přes slabou výkonnost tamních ekonomik daří poměrně dobře. Firmy prošly těžkým obdobím silného eura, na což reagovaly zvýšením produktivity a nyní jak euro oslabuje sklízejí plody své práce formou zvýšeného růstu zisků.



HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Patrik Müller - Böhm & partner
Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Korb - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T BANKA


Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Daniel Kukačka

Počet přístupů na stránku:

Komentáře ke článku