Neviditelný pes  |  Europe's  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Středa 17.7.2002
Svátek má Martina




  Výběr z vydání
 >EKONOMIKA: Koruna bude v krátkém horizontu stabilní
 >MROŽOVINY: Kaťuše a jejich kapalinové sestřenice 1
 >EVROPA A USA: Spolupráce nebo konflikt?
 >EKONOMIKA: Stát, jemuž má smysl platit daně
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Hodně zanedbaný trávník
 >PSÍ PŘÍHODY: Ve výkonu služby
 >POLITIKA: Překryv a rozdíly Koalice-ČSSD, programový výsledek v Koaliční dohodě
 >PŘÍRODA: Vystopovat jídlo
 >PENÍZE: Libra, euro, dolar nebo rubl?
 >ŽIVOT: Lékařské příběhy (2)
 >VÝROČÍ: Před 62 lety se narodil Ringo Starr
 >POLEMIKA: Půlkilová bibliografická rarita
 >PRAHA: Kampa-rampa k Sovovým mlýnům nebude
 >KOMENTÁŘ: Nová vláda
 >KUPODIVU: Soubor neužiteečných znalostí

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
17.7. EKONOMIKA: Koruna bude v krátkém horizontu stabilní
Dušan Jalový

B.I.G. EXPERT - MĚNY, ÚROKOVÉ MÍRY: názory expertů na budoucí vývoj úrokových sazeb a kurzu dolaru a eura v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 15. 7. 2002.

Týden: 15. 7. 2002

Odhad expertů pro období 1 měsíc
Ukazatel
Akt.
hodn.
Průměr
Medián
Interval
Růst
Pokles
PRIBOR 3 měsíce
3,38
3,37
3,37
3,30 - 3,41
2
3
PRIBOR 1 rok
3,40
3,45
3,42
3,35 - 3,60
3
1
SD 6,75/05 - výnos
3,72
3,81
3,82
3,50 - 3,98
4
1
Kč/USD
29,294
29,28
29,10
28,70 - 30,00
3
2
Kč/EUR
29,360
29,30
29,40
28,80 - 29,60
2
3

Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel
Akt.
hodn.
Průměr
Medián
Interval
Růst
Pokles
PRIBOR 3 měsíce
3,38
3,58
3,65
3,30 - 3,80
4
1
PRIBOR 1 rok
3,40
3,73
3,70
3,45 - 4,00
5
0
SD 6,75/05 - výnos
3,72
4,06
4,05
3,90 - 4,30
5
0
Kč/USD
29,294
29,08
29,00
28,50 - 29,60
3
2
Kč/EUR
29,360
29,04
29,10
28,50 - 29,70
4
1


NÁZORY EXPERTA: Dušan Jalový, Fio, burzovní společnost
Česká koruna bude v krátkém horizontu stabilní
Česká koruna je v posledním období velmi ostře sledována nejenom podnikovou sférou. Čím dál častěji také veřejností, které se nynější rychlé posilování dotkne nejpravděpodobněji až za několik měsíců. Proč? V případě, že koruna bude nadále prudce posilovat nemusí se podnikové sféře s tímto problémem podařit vypořádat a může dojít ke zhoršování ekonomických výsledků a v horším případě zvýšení nezaměstnanosti. Česká národní banka si je problému příliš rychlého posilování vědoma a od minulého týdne se "skrytě" pohybuje na trhu. Rovněž očekáváme, že budou sílit slovní intervence, které budou mít krátkodobě vliv na stabilizaci kurzu. Kurz pod 29,- Kč za euro se zdá z krátkodobého hlediska nebezpečný a ČNB se bude snažit tuto hranici bránit. Dle našeho názoru má prostor k tomu, aby využila nejen intervencí (slovní, aktivně na trhu), ale také snížení úrokových sazeb. Myslíme, si že díky posilujícímu kurzu eura vůči americkému dolaru, existuje reálný prostor pro snížení úrokových sazeb v Eurozóně! Následně by se vytvořil prostor pro snížení sazeb ČNB. Domníváme se rovněž, že dolar zůstane nadále v nastoleném trendu a bude nadále oslabovat. Lze očekávat, že přijdou korekce, ovšem trend se s největší pravděpodobností nezmění a euro zůstane nad paritou.
Je rovněž vhodné zdůraznit, že koruna bude v dlouhodobém horizontu nadále silná a silnější. Úkolem České národní banky je nyní zmírnit rychlost tohoto posilování tak, aby se ekonomika stihla s problémem vypořádat. Proto očekáváme, že kurz CZK/EUR se bude v příštím období pohybovat v úrovních 29,10-29,80. Kurz CZK/USD bude závislý na vývoji EUR/USD, kde jak jsem již zmínil očekáváme udržení eura nad paritou.
V případě, že Česká národní banka opravdu sazby sníží nečekáme výraznější pohyb výnosů na dluhopisech. Již nyní se dá říci, že trh s určitým snížením počítá a sazby jsou v cenách dluhopisu započítány. Výnosy ze státních dluhopisů se pohybují již pod výnosy dluhopisů denominovaných v euru, tudíž nelze očekávat další výraznější růst kurzu dluhopisů. Pravdou ovšem je, že na trhu je stále dostatek volných finančních prostředků, které je nutno investovat. Proto se rovněž domnívám, že si dluhopisy svoje ceny spíše podrží.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Josef Novotný - eBanka
Dušan Jalový - Fio, burzovní společnost
Martin Pavlík - PPF burzovní společnost
Václav Kosina - První investiční společnost

Projekt B.I.G. Expert připravuje Markéta Höfferová.

Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datumu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Dušan Jalový

Komentáře ke článku

Počet přístupů na stránku: