Neviditelný pes  |  Europe's  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Úterý 23.7.2002
Svátek má Libor




  Výběr z vydání
 >K DISKUSI: Co zejména pohání mohamedánské fundamentalisty
 >POLITIKA: Čísla, o kterých média před volbami mlčela…
 >POLITIKA: Proč nemá ODS populární politiky
 >VĚDA: S jadernými motory k planetám
 >ŠAMANOVO DOUPĚ: Nestydatost hada na jedenáct
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Technický pokrok v oboru dětských kočárků
 >PSÍ PŘÍHODY: Když se vstává v pět
 >TÉMA: Naostro - na tupo
 >EKONOMIKA: Po extrémním poklesu může přijít růst
 >ARCHITEKTURA: Twin Towers Memorial v New Yorku
 >PŘÍRODA: Krvavá hostina
 >FEJETON: Kolik stojí vesmír?
 >POLITIKA: Pohled z Kanady
 >SCI-FI: J. M. Troska o rozpínavosti národů
 >PENÍZE: K moři, na kolo či na divokou řeku

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
23.7. EKONOMIKA: Po extrémním poklesu může přijít růst
Martin Svoboda

B.I.G. EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY: názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 22. 7. 2002.

Týden: 22. 7. 2002

Odhad expertů pro období 1 měsíc
Ukazatel
Hodn.
19. 7.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
421,10
426,67
427,50
1,32
410 - 440
5
1
Dow Jones (USA)
8 019,26
8 475,00
8 275
5,68
7 800 - 9 300
4
2
NASDAQ (USA)
1 319,15
1 389,17
1 395
5,31
1 285 - 1 450
5
1
FTSE 100 (V. Brit.)
4 098,30
4 215,00
4 200
2,85
3 850 - 4 450
5
1
DAX (Německo)
3 891,88
4 043,33
4 000
3,89
3 700 - 4 350
5
1
Nikkei 225 (Jap.)
10 202,36
10 433,33
10 400
2,26
10 000-10 800
5
1

Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel
Hodn.
19. 7.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
421,10
453,67
453,50
7,73
425 - 485
6
0
Dow Jones (USA)
8 019,26
9 466,67
9 450
18,05
9 000-10 000
6
0
NASDAQ (USA)
1 319,15
1 628,33
1 645
23,44
1 420 - 1 800
6
0
FTSE 100 (V. Brit.)
4 098,30
4 700,00
4 725
14,68
4 250 - 5 100
6
0
DAX (Německo)
3 891,88
4 605,00
4 610
18,32
3 890 - 5 100
5
1
Nikkei 225 (Jap.)
10 202,36
11 216,67
11 250
9,94
10 500-11 800
6
0

NÁZORY EXPERTA: Martin Svoboda, Böhm & partner
Po extrémním růstu následuje pokles - po extrémním poklesu následuje růst
Uplynulý týden byl opět ve znamení velkých poklesů na kapitálových trzích. Index Dow Jones klesl o 7,8 %, S&P 8%, Nasdaq 4 %, DAX 5,8 %, FTSE 3%, CAC 5,4 % a Nikkei 3,8 %.
Některé z těchto předních světových indicií jsou na svých pětiletých minimech. Čím je způsoben tento pokles? Většina odborníků argumentuje zesílenou nedůvěrou vůči vykazovaným hospodářským výsledkům. To je ale jen poloviční pravda. Současný pokles není způsoben pouze uveřejňovanými hospodářskými výsledky, ale současně zveřejňovanými prognózami dalšího vývoje. Špatné hospodářské výsledky jsou již dávno v kurzech obsaženy. Každý, kdo se zajímá o dění na finančních trzích, ví, že se na burzách obchoduje ne současnost, ale budoucnost. Právě budoucnost není z pohledu mnoha investorů příliš "růžová". Z 500 firem indexu S&P 500 reportovalo do konce minulého týdne cca150 firem; 100 z nich snížilo svoje budoucí prognózy a pouze 40 zvýšilo. Poté, co např. Sun Microsystems oznámil výsledky, které byly v souladu s očekáváním, ale současně snížil budoucí výhled, jeho akcie poklesly o 26 %. Rovněž softwarový gigant Microsoft byl nucen lehce korigovat své prognózy.
Dobré výsledky oznámily firmy Intel a IBM.
Největší pozornost investorů byla minulý týden upínána na pravidelný projev šéfa FEDu, Alana Greenspana. Šéf FEDu ve svém projevu oznámil, že i když je americká ekonomika odolná, bude trvat určitou dobu, než se vzpamatuje z ran, jenž byly způsobeny řadou účetních skandálů a ztrátami na akciových trzích.
Hned ze začátku týdne dosáhla společná evropská měna parity s dolarem (poprvé od února 2000) a její posilování pokračovalo s menšími přestávkami po celý týden. Podle analytiků nemá z ekonomického hlediska parita příliš velký význam a jedná se především o psychologickou hranici.
Poté, co koruna předminulý týden vytvořila nové historické maximum 28,85 za euro, všimli si tohoto trendu i finanční experti a začínají se předhánět ve svých analýzách typu: "Kurs české koruny k euru je během pěti let velmi snadno představitelný v rozmezí 24-26 euro.", "Ke konci roku bude 28,5 k euru." Když jsem zde dne 29. 1. 2002 napsal, že koruna může posílit na 25-27 k euru, tak mě většina kolegů v oboru považovala za blázna.
Protože vždy po extrémním růstu (např. koruny) následuje pokles, může na světových burzách po extrémním poklesu následovat růst.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Martin Svoboda - Böhm & partner
Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Robert Mocek, Dušan Duda - ING Private Banking
Tomáš Ženčuch - Investiční společnost České spořitelny
Jan Vahalík - PPF burzovní společnost
František Chyba - První investiční společnost

Projekt B.I.G. Expert připravuje Markéta Höfferová.

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Martin Svoboda

Komentáře ke článku

Počet přístupů na stránku: