Neviditelný pes  |  Europe's  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Úterý 8.10.2002
Svátek má Věra




  Výběr z vydání
 >ZE SVĚTA: Americký talibánec odsouzen
 >TÉMA: Pesticidy.
 >ŠAMANOVO DOUPĚ: Daruj krev, daruješ život - sobě
 >HISTORIE: Water-Loo (aneb Císařovy nové hemoroidy, díl 1.)
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Podivný magnetismus mrtvého metra
 >PSÍ PŘÍHODY: Nehodnej hodnej
 >TÉMA: Původ palestinsko-izraelského konfliktu (část 3.)
 >ZÁBAVA?: Zápis z návštěvy veřejného shromáždění Sdružení A-PRD!
 >ÚVAHA: Politika je …,
 >ARCHITEKTURA: Byli jsme v Jelením příkopě
 >O KNIZE: Věda kontra iracionalita 2
 >SVĚTOVÉ DĚJINY: Austrálie a Oceánie do roku 1770
 >POLITIKA: Vrah pod ochranou
 >EKONOMIKA: Hotovost byla králem
 >CHTIP: 12 dobrých důvodů pro sex

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
8.10. EKONOMIKA: Hotovost byla králem
Radek Létal

B.I.G. EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY: názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 7. 10. 2002.

Týden: 7. 10. 2002

Odhad expertů pro období 1 měsíc
Ukazatel
Hodn.
4. 10.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
421,20
433,40
430
2,90
425 - 445
7
0
Dow Jones (USA)
7 528,40
7 920,36
7 950
5,21
7 593 - 8 400
7
0
NASDAQ (USA)
1 139,90
1 221,66
1 220
7,17
1 150 - 1 300
7
0
FTSE 100 (V. Brit.)
3 813,80
3 934,53
3 945
3,17
3 800 - 4 050
6
1
DAX (Německo)
2 714,62
2 939,01
2 900
8,27
2 738 - 3 300
7
0
Nikkei 225 (Jap.)
9 027,55
9 081,11
9 100
0,59
8 748 - 9 300
5
2

Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel
Hodn.
4. 10.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
421,20
462,90
464
9,90
443 - 480
7
0
Dow Jones (USA)
7 528,40
8 630,45
8 500
14,64
7 923 - 9 500
7
0
NASDAQ (USA)
1 139,90
1 435,67
1 450
25,95
1 200 - 1 650
7
0
FTSE 100 (V. Brit.)
3 813,80
4 371,26
4 350
14,62
4 014 - 4 950
7
0
DAX (Německo)
2 714,62
3 542,42
3 500
30,49
2 857 - 4 400
7
0
Nikkei 225 (Jap.)
9 027,55
9 953,96
10 000
10,26
9 128 - 10 500
7
0

NÁZORY EXPERTA: Radek Létal, A&CE Global Finance
Hotovost byla králem
Burzovní úsloví používané zejména v těžkých časech praví "cash is king", tedy volně přeloženo hotovost je král. V právě ukončeném čtvrtletí toto úsloví platilo zcela bez výjimky. Akciové trhy totiž všem optimistům opět dokázaly, že dno může být ještě hodně mělké a kursy akcií mají stále kam padat. Proto pouze investoři, kteří v tomto období alokovali své prostředky do instrumentů peněžního trhu mohli klidně usínat. Jen pro úplnost zhodnocení třetího akciového čtvrtletí: Německo, jakožto představitel největší ekonomiky EU - 37 %, nejhorší kvartální propad za posledních 43 let, USA - 18 %, nejhorší čtvrtletí od roku 1987), Japonsko - 20 %, devatenáctileté burzovní minimum. Mnozí z investorů se ptají, jak je možné, že po optimisticky znějících pololetních prognózách většiny makléřů dnes hovoříme o nových, tehdy nepředstavitelných hodnotách akciových indexů. Na tuto otázku se dá nejlépe odpovědět s použitím modifikovaného výroku Marka Twaina: "S akciemi je to jako s počasím. Všichni o něm mluví, ale nikdo s ním nedokáže nic udělat." Případné znovuupadnutí světového tahouna, ekonomiky USA, do recese a následné roztočení deflační spirály by mohlo mít nedozírné následky. Odstrašujícím příkladem může být druhá největší ekonomika světa - Japonsko. Akciový index Nikkei 225 je nyní zhruba na úrovni jedné třetiny svého vrcholu dosaženého v roce 1989, úroky jsou nula a nominální hodnota HDP je na úrovni roku 1995. A to vše po 5% až 8% ročních růstech HDP v osmdesátých letech. Navíc americké domácnosti oproti japonským trpí vysokou mírou zadluženosti. Proto růst nezaměstnanosti či jiné zvýšení ekonomické nejistoty může vést k poklesu spotřeby domácností. A právě na této spotřebě stojí hlavní část amerického HDP. Opusťme však tohoto čerta na zdi a podívejme se na hlavní komponentu budoucího směřování světových akciových trhů - americké akcie. Jsou nadhodnocené či podhodnocené? Již 24. září 1996 na setkání guvernérů Federálního rezervního systému USA vedeného Alanem Greenspanem mimo jiné zaznělo: "pravdou ovšem zůstává, že akciová bublina se opravdu začíná objevovat". Tehdejší hodnoty akciových indexů: S&P 500 (750 bodů), Dow Jones 30 (6000 bodů) a NASDAQ (1200 bodů). Zkompletovat si vlastní úsudek o celé situaci můžete pohledem na aktuální hodnoty v přiložené tabulce.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Patrik Müller - Böhm & partner
Zdeněk Šafka - Československá obchodní banka
Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Korb - Fio, burzovní společnost
Robert Mocek, Dušan Duda - ING Private Banking
František Chyba - První investiční společnost

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Radek Létal

Komentáře ke článku

Počet přístupů na stránku: