Neviditelný pes  |  Europe's  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Úterý 5.11.2002
Svátek má Miriam




  Výběr z vydání
 >ŠAMANOVO DOUPĚ: "Ne" zadarmo
 >LIDŠTINY: Profesní neutralita a etika.
 >SPOLEČNOST: NATO v 21. století a stará hašteřivá Evropa
 >ARCHITEKTURA: Další nové dílo na Hradě
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Zimní čas i na motorce
 >PSÍ PŘÍHODY: Kája má nového pejska
 >POLITIKA: Volební radosti i kocoviny
 >POVÍDKA: Strašidlo vydírání
 >EKONOMIKA: Zahraničí stále roste
 >ZEMĚDĚLSTVÍ: Komplexní pozemkové úpravy ruší dosavadní nájmy
 >CHTIP: Typické ženy
 >MEJLEM: ohlasy a názory
 >SVĚTOVÉ DĚJINY: Středomoří (mapa)
 >INFO: Incident při komunálních volbách
 >ZDRAVÍ: Partnerské vztahy sexuálních delikventů

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
5.11. EKONOMIKA: Zahraničí stále roste
Jan Vahalík

B.I.G. EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY: názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 4. 11. 2002.

Týden: 4. 11. 2002

Odhad expertů pro období 1 měsíc
Ukazatel
Hodn.
1. 11.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
434,90
442,39
445,00
1,72
425 - 455
6
2
Dow Jones (USA)
8 517,64
8 559,94
8 595,25
0,50
8 214 - 8 700
6
2
NASDAQ (USA)
1 360,70
1 410,16
1 400,00
3,64
1 372 - 1 462
8
0
FTSE 100 (V. Brit.)
3 997,00
4 200,15
4 200,00
5,08
4 031 - 4 450
8
0
DAX (Německo)
3 165,16
3 319,65
3 340,00
4,88
3 192 - 3 450
8
0
Nikkei 225 (Jap.)
8 685,72
8 826,25
8 830,00
1,62
8 600 - 9 100
6
2

Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel
Hodn.
1. 11.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
434,90
477,96
473,00
9,90
450 - 535
8
0
Dow Jones (USA)
8 517,64
9 197,54
9 200,00
7,98
8 964 - 9 471
8
0
NASDAQ (USA)
1 360,70
1 551,26
1 550,00
14,01
1 430 - 1 750
8
0
FTSE 100 (V. Brit.)
3 997,00
4 561,08
4 600,00
14,11
4 200 - 4 900
8
0
DAX (Německo)
3 165,16
3 646,39
3 622,50
15,20
3 331 - 4 200
8
0
Nikkei 225 (Jap.)
8 685,72
9 656,53
9 817,50
11,18
9 000 - 10 350
8
0

NÁZORY EXPERTA: Jan Vahalík, PPF burzovní společnost
Překvapivě silný nárůst akciových trhů v zahraničí, který trvá od poloviny října se ještě nezastavil. Během října Dow Jones Industrial přidal silných 9 %, a stal se nejlepším měsícem od ledna 1987, kdy tento nárůst byl jeden z největších v historii. Co bylo příčinou tohoto nárůstu, když makroekonomická data jsou většinou horší než očekávání?
Jsou to dobré firemní výsledky za třetí čtvrtletí, kde 60 % z indexu S&P 500 předčilo očekávání a jen 15 % dalo horší než očekávané výsledky. Dále také psychologie investorů, kde první dobré korporátní výsledky otočily sentiment trhu a spolu se zavíráním krátkých pozic na přeprodaném trhu, katapultovalo indexy výše.
Optimismus na trzích brzdí makroekonomická data. V minulém týdnu vyšel až nečekaně horší index spotřebitelské důvěry v USA. Spotřebitelská důvěra se propadla na nejnižší úroveň od roku 1993. Index sledované Conference Board se propadl z 93,7 v září na 79,4. Příčinou poklesu byla především obava z války v Iráku a možný další pokles akciových trhů. Dalším makroekonomickým datem byl GDP za 3. čtvrtletí, kde růst hrubého domácího produktu ve třetím čtvrtletí zrychlil. Anualizované tempo růstu dosáhlo 3,1 % po 1,3 % ve čtvrtletí druhém. Tento růst byl podle očekávání tažen spotřebitelskými výdaji. Ve čtvrtém čtvrtletí dojde k výraznému zvolnění hospodářského růstu. Odhady se pohybují mezi jedním a dvěma procenty.
Tento týden bude ovlivněn středečním zasedáním Fedu. Očekává se snížení sazeb o 0,25 % na 1,5 %, kde vedle změny sazeb bude velice důležitý doprovodný komentář o stavu americké ekonomiky. I když po snížení sazeb následuje většinou růst akcií a pokles cen dluhopisů, reakce může být po doprovodném komentáři o stavu ekonomiky zcela opačná. Dalším pozitivním stimulem pro trh je zpráva, že federální soud podpořil antimonopolní dohodu, kterou největší softwarová firma na světě Microsoft uzavřela minulý rok s ministerstvem spravedlnosti a devíti americkými státy. Firma byla obviněna ze zneužití dominantního postavení na trhu. Toto rozhodnutí nemá vliv na soudní spory probíhající v Evropě.
Až příští týden ukáže, zda současný akciový růst je udržitelný v delším horizontu. Osobně bych byl přinejmenším s investováním na akciových trzích na současných úrovních velice opatrný, alespoň do doby zlepšení makroekonomických údajů.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Patrik Müller - Böhm & partner
Zdeněk Šafka - Československá obchodní banka
Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Korb - Fio, burzovní společnost
Robert Mocek, Dušan Duda - ING Private Banking
Aleš Vávra - J&T Securities
Jan Vahalík - PPF burzovní společnost

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Jan Vahalík

Komentáře ke článku

Počet přístupů na stránku: