Neviditelný pes  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Úterý 15.4.2003
Svátek má Anastázie




  Výběr z vydání
 >BOMBARDOVÁNÍ: Najděte devět rozdílů
 >ŠAMANOVO DOUPĚ: Komunikace je život
 >O CHYTRÝCH LIDECH: Protiklady potomka antiky (1)
 >POLITIKA: Česká republika nebude hodným chlapečkem
 >NÁZOR: EU - myslet stále ještě bolí.
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Stinná stránka krásného dne
 >PSÍ PŘÍHODY: Nastala minuta přísnosti
 >ARCHITEKTURA: Římská architektura - lamborghini, jaguar a další pamětihodnosti
 >EKONOMIKA: Irák - problém odstraněn
 >FEJETON: Kde je ta soudružka, co dávila ?
 >ZAMYŠLENÍ: Vypořádání s minulostí, odpuštění provinilcům
 >NÁZOR: S námi odejde zákon
 >POSTŘEH: O rozespalosti
 >FILM: Tak horké to nebude
 >INFO: Veřejná soutěž o Drážďanskou cenu lyriky

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
15.4. EKONOMIKA: Irák - problém odstraněn
Aleš Vávra

B.I.G. EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY: názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 14. 4. 2003.

Týden: 14. 4. 2003

Odhad expertů pro období 1 měsíc
Ukazatel
Hodn.
11. 4.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
505,70
507,00
507,50
0,26
490 - 520
3
3
Dow Jones (USA)
8 203,41
8 399,77
8 370,00
2,39
8 274 - 8 550
6
0
NASDAQ (USA)
1 358,85
1 424,25
1 412,50
4,81
1 371 - 1 520
6
0
FTSE 100 (V. Brit.)
3 808,10
3 960,12
3 960,00
3,99
3 841 - 4 050
6
0
DAX (Německo)
2 733,95
2 857,88
2 857,50
4,53
2 757 - 3 025
6
0
Nikkei 225 (Jap.)
7 816,49
8 049,90
8 038,00
2,99
7 883 - 8 200
6
0

Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel
Hodn.
11. 4.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
505,70
530,20
533,60
4,85
508 - 545
6
0
Dow Jones (USA)
8 203,41
9 022,27
8 975,00
9,98
8 634 - 9 600
6
0
NASDAQ (USA)
1 358,85
1 583,85
1 595,00
16,56
1 430 - 1 783
6
0
FTSE 100 (V. Brit.)
3 808,10
4 173,30
4 193,50
9,59
4 000 - 4 350
6
0
DAX (Německo)
2 733,95
3 142,05
3 100,00
14,93
2 877 - 3 595
6
0
Nikkei 225 (Jap.)
7 816,49
8 531,90
8 557,50
9,15
8 226 - 8 750
6
0

NÁZORY EXPERTA: Aleš Vávra, J&T Securities
Problém odstraněn
Potom co mají spojenecké jednotky většinu území de facto pod kontrolou a irácký odpor je už jen sporadický, se už konečně mohou burzovní časy v USA opět vrátit do normálu. Makléři se vrátí ke svým terminálům a přestanou sledovat válečné televizní zpravodajství. Svoji pozornost tak opět zaměří na analýzu makrodat a na monitorování korporátních zpráv.
Pro začátek dubna je vždy typické ohlašování firemních zisků za první čtvrtletí roku. Tradičně první výkop opět patří největšímu výrobci hliníku společnosti Alcola, která měla lepší výsledky než bylo očekávání trhu. Další, z těch významnějších, kteří již odreportovaly svoje čísla, byly společnosti Juniper Networks, které byly lepší než očekávání, a General Electric, které byly v linii.
Ze statistiky hospodářských výsledků společností z indexu S&P 500 za 4. čtvrtletí je vidět, že v porovnání s předchozím čtvrtletím došlo u 222 firem v meziročním srovnání k lepšímu zisku. Celkem 71 společností mělo zisk nižší. U 205 společností (61,4 %) byla ohlášena lepší čísla než očekávání a v 72 případech (21,9 %) byly výsledky v linii.
V tuto chvíli je samozřejmě předčasné hodnotit výsledky, které teprve přijdou, ale osobně očekávám, že trend, kterého jsme byly svědky v minulém čtvrtletí, bude pokračovat. Tzn. dojde k meziročnímu nárůstu zisků, přičemž zisky firem budou ve většině případů lepší než očekávání trhu. Můj předpoklad vychází z aktuálního stavu makroprostředí, které je stabilní.
Např. tolikrát diskutovaná spotřeba, která tvoří 2/3 GDP je "zatím" bez problémů. Neboť sezónně vyhlazené maloobchodní tržby se meziročně pohybují stále kolem 4 %, a to i v případě prodejů očištěných od volatilních složek automobilů. Míra nezaměstnanost již více než půl roku stagnuje, což ale nemůže být žádným překvapením, neboť se jedná o nejpomalejší makroukazatel kopírující hospodářské cykly. Díky relativně krátkému období vyšších cen ropy, nevykazují oba cenové indexy žádné inflační tlaky. Z makroekonomického hlediska jako nejdůležitější věc spatřuji to, že byla odstraněna největší překážka bránící růstu firemních investic a spotřebitelské náladě - nejistota ohledně vývoje válečného konfliktu.
Podtrženo sečteno, můj výhled v horizontu půl roku je na americké akciové trhy pozitivní, přičemž katalyzátorem růstu budou následující hospodářské výsledky.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Leoš Jirman - BH Securities
Patrik Müller - Böhm & partner
Zdeněk Šafka - ČSOB
Jan Korb - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T Securities

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Aleš Vávra

Počet přístupů na stránku:

Komentáře ke článku