Neviditelný pes  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Úterý 23.9.2003
Svátek má Berta




  Výběr z vydání
 >INTERNET: Tuzemské ADSL čeká migrace
 >STARONOVÝ ZÁKON O CHOVU PSŮ: Konec asistenčních psů?
 >GLOSA: Marvanová odchází, rebelové se uklidňují.
 >LIDŠTINY: Fotit zoufalství a vyhřezlá střeva?
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Choking hazard se pěkně rozbíhá
 >PSÍ PŘÍHODY: Uvítací výbor
 >INFO: Poslanec parlamentu a místní zastupitelka odvedeni v poutech!
 >TÉMA: Smrt, stres a hysterie
 >ZAMYŠLENÍ: Viděl a slyšel někdo Boha?
 >ZAMYŠLENÍ Z FLORIDY: Vstanou noví bojovníci
 >NÁZOR: Václav Klaus a Orwellovo dědictví I.
 >MÓDA: Kamarádka má novou podprsenku!
 >EKONOMIKA: Býčí nálada na americkém trhu
 >CHTIP: Pracovník církve, těžké to má
 >PENÍZE: Život na prodej

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
23.9. EKONOMIKA: Býčí nálada na americkém trhu
Aleš Vávra

B.I.G. EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY: názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 22. 9. 2003.

Týden: 22. 9. 2003

Odhad expertů pro období 1 měsíc
Ukazatel
Hodn.
19. 9.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
635,20
618,74
621
-2,59
585 - 640
1
6
Dow Jones (USA)
9 644,82
9 586,44
9 570
-0,60
9 470 - 9 750
2
5
NASDAQ (USA)
1 905,70
1 878,23
1 870
-1,44
1 837 - 1 925
2
5
FTSE 100 (V. Brit.)
4 257,00
4 254,31
4 250
-0,06
4 180 - 4 400
2
5
DAX (Německo)
3 578,70
3 573,09
3 580
-0,16
3 470 - 3 700
4
3
Nikkei 225 (Jap.)
10 938,42
10 603,83
10 600
-3,06
10 276 - 11 024
1
6

Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel
Hodn.
19. 9.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
635,20
643,21
655
1,26
575 - 680
5
2
Dow Jones (USA)
9 644,82
10 007,23
10 000
3,76
9 650 - 10 600
7
0
NASDAQ (USA)
1 905,70
2 004,24
1 997
5,17
1 920 - 2 150
7
0
FTSE 100 (V. Brit.)
4 257,00
4 457,49
4 460
4,71
4 280 - 4 700
7
0
DAX (Německo)
3 578,70
3 813,53
3 800
6,56
3 500 - 4 050
6
1
Nikkei 225 (Jap.)
10 938,42
11 200,14
11 250
2,39
10 700 - 11 600
6
1


NÁZORY EXPERTA: Aleš Vávra, J&T Securities
Americké akciové indexy v podstatě bez výraznější přestávky rostou od poloviny letošního března, přičemž aktuálně se indexy pohybují na nových ročních maximech. Na americkém akciovém trhu prostě zavládla býčí nálada. Otázkou je, zda existují důvody pro další růst? Podle mého názoru ano především na základě makroekonomického prostředí USA.
Masivní monetární stimul co provedl Alan Greenspan skvěle doplňuje fiskální pobídky od Bushovy administrativy v podobě snižováni daní. Díky tomu si americká ekonomika jako celek vede zatím dobře. Snad jen kromě trhu práce. Ten je sice vždy pomalejší v rámci ekonomických cyklů, takže by se měl co nevidět už konečně začít zlepšovat, ale zatím se tak neděje. Trh práce je podle mne pozadu, protože ekonomika negeneruje v současné chvíli příliš mnoho nových míst a output je tvořen především na lepší produktivitě při zachování (potažmo ztráty) pracovních míst. Obrat na trhu práce očekávám v posledním čtvrtletí tohoto roku. Přiznám se, že nejsem příznivcem aktuálních deflačních debat. Jestli by mohlo něco ohrozit ekonomiku, tak to bude především inflace. Monetární kroky FEDu se zatím v inflačních tlacích neprojevují, přičemž inflaci může také do USA "dovést" ropa, která aktuálně klesá a je výrazně pod ročním průměrem. Podle mě ropa v budoucnu nebude nějak zvláště podražovat spíše naopak. Jako hlavní důvod budoucího poklesu spatřuji v tom, že Irák začne dodávat ropu do světa.
Někteří tradeři/analytici mluví o tom, že Greenspan a Bush aktuálně gamblují s ekonomikou s nejasným budoucím výsledkem, což já si osobně nemyslím. Výrazné inflační tlaky se podle mne nakonec neobjeví, takže Alan Greenspan bude moci nechat ještě minimálně půl roku sazby na pokoji. Bush vyhraje volby a trh (ekonomika) bude akcelerovat. Porostou dolarová aktiva, což samozřejmě přiláká další investice do USA, které budou financovat deficit. Ten samozřejmě není růžový, ale ještě nelze říci, že si s ním USA neporadí.
Podtrženo sečteno, ekonomika USA je podle mne zatím v dobré kondici a nic zatím nenasvědčuje tomu, že by měla mít v budoucnu výrazné problémy. Je třeba ale být na pozoru. Předpokládám, že tandem Bush & Greenspan bude nakonec úspěšný a proto můj dlouhodobý výhled je positivní, což se reálně potvrdí krátce po volbách, tedy v prvním čtvrtletí roku 2004.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Leoš Jirman - BH Securities
Patrik Müller - Böhm & partner
Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Korb - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T Securities
Jan Vahalík - PPF Asset Management

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Aleš Vávra

Počet přístupů na stránku:

Komentáře ke článku