Neviditelný pes  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Úterý 6.1.2004
Tři králové




  Výběr z vydání
 >ARCHITEKTURA: Tajuplné pražské ghetto
 >FRANCIE: Kde ty hroby jsou, kde jsou ti vojáci ?
 >EKONOMIKA: Rok 2004 bude znamenat pro akciové trhy pokračování růstu
 >ŠAMANŮV KALENDÁŘ: Jak můžete býti bez ovocného stromoví?
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Po malé pauze na lyžích (na běžkách)
 >PSÍ PŘÍHODY: Jak se Bart nepopral
 >NÁZOR: Euručíme větru dešti !*
 >SVĚT: Předvánoční plavba : Panama a její průplav
 >PIG BEAT: Není prasárna jako Prasárna
 >Korupce? Američané mají jiné starosti
 >MEJLEM: Ohlasy a názory čtenářů
 >FEJETON: Inteligentní intelektuálové
 >REFORMA: Pán bůh s námi a Špidla pryč.
 >POLITIKA: Evropská konventitida - krize politického konstruktivismu
 >SVĚT: Nový rok v Nepálu

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
6.1. EKONOMIKA: Rok 2004 bude znamenat pro akciové trhy pokračování růstu
Jan Korb

B.I.G. EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY: názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 5. 1. 2004.

Týden: 5. 1. 2004

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Hodn.
2. 1.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
659,10
667,74
666
1,31
659 - 680
6
1
Dow Jones (USA)
10 409,85
10 461,79
10 400
0,50
10 300 - 10 650
3
4
NASDAQ (USA)
2 006,68
2 034,29
2 050
1,38
2 000 - 2 060
6
1
FTSE 100 (V. Brit. )
4 510,20
4 568,06
4 551
1,28
4 515 - 4 650
7
0
DAX (Německo)
4 018,50
3 683,97
4 080
-8,32
1 051 - 4 300
6
1
Nikkei 225 (Jap.)
10 676,64
10 845,29
10 791
1,58
10 576 - 11 040
6
1

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Hodn.
2. 1.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 50
659,10
692,09
690
5,01
679 - 715
7
0
Dow Jones (USA)
10 409,85
10 836,47
10 850
4,10
10 550 - 11 150
7
0
NASDAQ (USA)
2 006,68
2 194,87
2 200
9,38
2 099 - 2 283
7
0
FTSE 100 (V. Brit. )
4 510,20
4 723,54
4 700
4,73
4 637 - 4 800
7
0
DAX (Německo)
4 018,50
4 253,06
4 255
5,84
4 150 - 4 400
7
0
Nikkei 225 (Jap.)
10 676,64
11 289,24
11 250
5,74
11 050 - 11 600
7
0

NÁZOR EXPERTA: Jan Korb, Fio, burzovní společnost
Rok 2004 bude znamenat pro akciové trhy pokračování růstu
Uplynulý rok byl pro akciové trhy výrazně příznivý a představoval tak pro investory příležitost pro výrazné zhodnocení jejich portfolií. Po předchozích třech "hubených" letech si investoři spekulující na růst akcií mohli vynahradit případné ztráty. Růst akciových trhů však nebyl spontánní, byl postaven na několika faktorech. Zaprvé se projevila tendence příchodu nových investorů, kteří považovali akcie za podhodnocené vzhledem k fundamentálním hodnotám, na které poklesly v rámci korekce po internetové vlně 90. let (tento příchod se projevil už od října 2002). Za druhé zejména americká ekonomika se ocitla v příznivém bodě, kdy se začaly projevovat stimulativní opatření z oblasti fiskální (daňové škrty) i monetární (úrokové sazby na 1 procentu). A za třetí globální situace se částečně zbavila napětí, které panovalo po teroristických útocích v roce 2001. Koalice vedená USA pokořila Irák a demonstrovala nekompromisní odhodlání vést boj proti mezinárodnímu terorismu.
Výsledkem uvedených podmínek pak byl meziroční růst indexu S&P 500 o 26 procent nebo indexu DAX o 37 procent. Pro investora, který spekuloval na růst akciových titulů v USA a neměl potřebné dolarové prostředky devizově zajištěny, pak výsledné zhodnocení představovalo, v případě spekulace na S&P 500, jen 9 procent, díky zhodnocení CZK vůči USD (za rok 2003 o 17 procent). Domácí investor by tak měl při volbě obchodníka se zahraničními cennými papíry uvažovat o tom, zda nabízí službu zajištění měnové pozice.
Pro rok 2004 pak lze očekávat, že růst světových akciových trhů bude nadále pokračovat. Pro uvažovaný index S&P 500 se očekává průměrný růst zisku zahrnutých společností během letošního roku o 10 procent, což při zachování současného ukazatele P/E (cena ku zisku na akcii), znamená zhodnocení indexu na bodovou úroveň 1240b. Avšak nejen očekávaný vývoj zisku společností vzbuzuje očekávaní růstového vývoje akciových trhů. Tento rok USA budou volit nového prezidenta a lze tak očekávat podporu opatření, která budou zvyšovat hodnotu bohatství amerických domácností. Evropa pak stojí na prahu ekonomického sjednocení, které obecně má přinést zvýšení ekonomické úrovně celého regionu.
Mezi případné hrozby popsaného vývoje pak můžeme zařadit snahu o zvýšení úrokových sazeb ve snaze zabránit přehřátí ekonomického růstu, nebo trvající geopolitická rizika.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Leoš Jirman - BH Securities
Patrik Müller - Böhm & partner
Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Korb - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T Securities (Czech Republic)
Jan Vahalík - PPF Asset Management

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Jan Korb

Počet přístupů na stránku:

Komentáře ke článku