Neviditelný pes  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Středa 18.2.2004
Svátek má Gizela




  Výběr z vydání
 >VZPOMÍNKA: Milý pane Šimku!
 >MROŽOVINY: Micheli nesmrtelný, Angelo božský…
 >LIDŠTINY: Ňadro a vějíř - pomyslné symboly volnosti a osobní svobody.
 >KULTURA: Kulturní skvrna v barevné Ostravě
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Příběh ztraceného diáře
 >PSÍ PŘÍHODY: Orel much lapá?
 >GLOSA: Přestaň lhát!
 >KULTURA: Rozhovor s ředitelem Febiofestu Fero Feničem
 >NÁZOR: Jak města přicházejí o zastupitele
 >EKONOMIKA: Riziko zvyšování inflace je vysoké
 >MEJLEM: Ohlasy a názory čtenářů
 >POSTŘEH: O pluskání
 >NÁZOR: Je limp-dick česky "zvadlej ču.ák" nebo jen "schlíplej pták"? Jste pobouřeni, když to čtete?
 >PENÍZE: Připraví vás pojišťovna v dobré víře o 11 tisíc?
 >CHTIP: Telecom a tarify

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
18.2. EKONOMIKA: Riziko zvyšování inflace je vysoké
Martin Pavlík

B.I.G. EXPERT - MĚNY, ÚROKOVÉ MÍRY: názory expertů na budoucí vývoj úrokových sazeb a kurzu dolaru a eura v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 16. 2. 2004.

Týden: 16. 2. 2004

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Akt. hodn.
Průměr
Medián
Interval
Růst
Pokles
PRIBOR 3 měsíce
2,06
2,09
2,07
2,06 - 2,17
3
0
PRIBOR 1 rok
2,33
2,34
2,34
2,33 - 2,37
2
0
SD 6,30/07 - výnos
3,31
3,38
3,37
3,34 - 3,45
4
0
Kč/USD
25,525
25,78
25,90
25,30 - 26,00
1
3
Kč/EUR
32,520
32,76
32,73
32,70 - 32,90
0
4

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Akt. hodn.
Průměr
Medián
Interval
Růst
Pokles
PRIBOR 3 měsíce
2,06
2,22
2,18
2,15 - 2,36
4
0
PRIBOR 1 rok
2,33
2,72
2,45
2,40 - 3,60
4
0
SD 6,30/07 - výnos
3,31
3,58
3,53
3,35 - 3,90
4
0
Kč/USD
25,525
25,65
25,55
25,10 - 26,40
2
2
Kč/EUR
32,520
32,83
32,88
32,60 - 32,95
0
4

NÁZORY EXPERTA: Martin Pavlík, PPF burzovní společnost
Po dlouhé době nastal stav, kdy se domácí dluhopisy nepřidaly ke směru, který jim udávaly sousední německé dluhopisy. Rozšířený spread mezi výnosy domácích a německých dluhopisů na dlouhém konci výnosové křivky na úroveň přes 50 bazických bodů by mohl vybízet k nákupům. Domácí investoři se do tohoto obchodování příliš nehrnou, pravděpodobně z obav ze zvyšování sazeb. Pro zahraniční investory by to mohla být dobrá příležitost, avšak ani zde se převelká aktivita neobjevuje. Proti hovoří fakt zvýšené volatility domácí měny v poslední době a změna úrokových sazeb v tomto roce.
Riziko zvyšování cen jako důsledek změny daní, uvolňování regulovaných cen a nepřestávající růst cen potravin zůstává velmi vysoké. I komentáře z centrální banky se přiklání k tomu, že bude dosaženo vyšší hladiny inflace, které se uvádějí v prognózách. Z tohoto pohledu začíná být aktuálnější otázka, kdy centrální banka sáhne k úpravě sazeb, aby byla snížena rizika ještě větší inflace. Naproti tomu je tento vzestup cen pokrýván poměrně slušným růstem všech výstupů, která domácí ekonomika poskytuje. Jde jak o stavebnictví, které je stálicí růstu a za předpokladu udržující se poptávky po infrastrukturních a bytových zakázkách se ještě nějakou dobu udrží, tak i o průmyslovou výrobu, která poslední dobou přináší příjemná překvapení v podobě skoro devíti procentního růstu.
Je tedy otázkou jak budou do budoucna na jednotlivých trzích vnímána a uváděna v život rozhodnutí vlády, plynoucí ze započaté reformy. Dalo by se říci, že jeden ne příliš chtěný důsledek je již na světě. Nezaměstnanost. Rostoucí počet živnostníků, kteří se rozhodli ukončit svou činnost a nechat se raději zaměstnat, respektive zkusit nejdříve pomoc na úřadech práce a tím rozšířit řady registrovaných nezaměstnaných a tím i žadatelů o podpory. Pokud se započaté kroky restrukturalizace veřejných rozpočtů zastaví kvůli politické neochotě je tímto zaděláno na slušný problém.
Česká koruna po poměrně dlouhém a vytrvalém oslabování změnila poslední týden směr a vydala se na opačnou cestu a dostala se až na úroveň měsíčního maxima vůči evropské měně. I když je to rasantní změna kurzu, domnívám se, že s určitými korekcemi se může v dohledné době kurz vrátit na hladinu kolem 32,30 a to s výhledem na další pozvolné posilování.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Michal Mišun - A&CE Global Finance
Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Martin Pátek - eBanka
Martin Pavlík - PPF burzovní společnost

Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datumu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Martin Pavlík

Počet přístupů na stránku:

Komentáře ke článku