Neviditelný pes  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Středa 17.3.2004
Svátek má Vlastimil




  Výběr z vydání
 >TÉMA: Drogy a romantický svět lidovců
 >MÉDIA: Jak to bylo s Radiohradem
 >DOPRAVA: Průběžný transit
 >MROŽOVINY: Queen Mary 2 pod rentgenem
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Po semináři hezký dopis
 >PSÍ PŘÍHODY: Lampión na kontrole
 >TERORISMUS: Oko, za oko
 >EKONOMIKA: Akcioví investoři začínají vybírat své zisky
 >LIBRARY OF CONGRESS : Doporučení se s ní seznámit
 >NÁZOR: Čím pomáháme vraždícím muslimům?
 >SPOLEČNOST: Víte co si pojistíte?
 >PROTEST: Tichá demonstrace
 >PENÍZE: Na vysokou na tutovku
 >POSTŘEH: V básních
 >REAKCE: Jak se vytvářejí umělé přehrady.

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
17.3. EKONOMIKA: Akcioví investoři začínají vybírat své zisky
Michal Mišun

B.I.G. EXPERT - MĚNY, ÚROKOVÉ MÍRY: názory expertů na budoucí vývoj úrokových sazeb a kurzu dolaru a eura v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 15. 3. 2004.

Týden: 15. 3. 2004

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Akt. hodn.
Průměr
Medián
Interval
Růst
Pokles
PRIBOR 3 měsíce
2,06
2,09
2,06
2,06 - 2,16
1
0
PRIBOR 1 rok
2,30
2,33
2,32
2,30 - 2,38
3
0
SD 6,30/07 - výnos
3,01
3,16
3,10
3,05 - 3,40
4
0
Kč/USD
27,013
26,60
26,60
26,20 - 27,00
4
0
Kč/EUR
33,165
32,99
32,98
32,80 - 33,20
3
1

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Akt. hodn.
Průměr
Medián
Interval
Růst
Pokles
PRIBOR 3 měsíce
2,06
2,21
2,19
2,10 - 2,35
4
0
PRIBOR 1 rok
2,30
2,45
2,45
2,30 - 2,60
3
0
SD 6,30/07 - výnos
3,01
3,43
3,35
3,20 - 3,80
4
0
Kč/USD
27,013
26,05
26,15
25,40 - 26,50
4
0
Kč/EUR
33,165
32,84
32,88
32,60 - 33,00
4
0

NÁZORY EXPERTA: Michal Mišun, A&CE Global Finance
Teroristické útoky z minulého týdne opětovně prokázaly křehkost důvěry investorů na kapitálovém trhu. Po loňských raketových růstech, kdy například technologický akciový index NASDAQ vzrostl o 50 procent, byly akciové trhy od již ledna nerozhodné, kterým směrem se vydat. Španělská tragédie se může stát ukazatelem budoucího vývoje. Investorům tak byla deklarována známá skutečnost, na kterou se během loňského akciového růstu pomalu zapomínalo - akcie jsou rizikové. Nelze se proto divit, že akciový investoři začínají vybírat své zisky. Navíc valuace akcií vyspělých států jsou relativně vysoké a ekonomický růst nemusí být takový jak se předpokládá. Přes obrovské finanční sumy které pumpuje vláda USA do své ekonomiky na podporu rozhodnutí voličů-spotřebitelů opětovně zvolit G.W. Bushe prezidentem, se nedaří tvořit nová pracovní místa. Exportně orientovaná Evropská unie je zase sužována vysokým kurzem eura a nedostatečnými ekonomickými reformami.
Z výše uvedených důvodů lze tedy očekávat, že dříve předpokládané všeobecné zvyšování úrokových sazeb se odloží - a to až patrně na konec roku. Výnosnost českého státního dluhopisu 6,3/2007 se od konce února snížila o téměř 0,4 procenta na 3 procenta. Obdobná situace byla k vidění i na amerických a evropských trzích. Americké státní dluhopisy s tříletou splatností mají aktuální výnosnost 1,9 procenta, přičemž ještě na počátku prosince to bylo 2,6 procenta. Obdobné dluhopisy EU mají výnos 2,5 procenta, přičemž ještě v prosinci nesly 3,2 procenta. Vzhledem k inflaci jsou současné výnosy velmi nízké a domnívám se, že pokud nedojde k radikálním negativním změnám na akciových trzích, neměly by úrokové míry již podstatně klesat.
Vývoj eura a amerického dolaru bude v následujících týdnech velmi volatilní. Domnívám se, že kurz zkusí retestovat předchozí technické maximum, tj. 1,18 EUR/USD. Pokud euro neoslabí pod tuto hranici, čemuž věřím, může následovat jeho rychlé posilování až na hranici posledního maxima, tj. 1,28 EUR/USD. Koruna vůči euru oslabuje již téměř dva roky a vypadá to, že tento trend bude i nadále pokračovat. V následujících týdnech by se tak kurz CZK/EUR měl i nadále pohybovat v pásmu 32,50-33,50. V oblasti vývoje kurzu koruny vůči americkému dolaru lze předpokládat krátkodobé oslabení koruny, avšak dlouhodobější vývoj by pro korunu měl být pozitivní.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Michal Mišun - A&CE Global Finance
Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Martin Pátek - eBanka
Martin Pavlík - PPF burzovní společnost

Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datumu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Michal Mišun

Počet přístupů na stránku:

Komentáře ke článku