Neviditelný pes  |  Zvířetník  |  Ekonomika  |  Věda  |  SciFi Středa 31.3.2004
Svátek má Kvido




  Výběr z vydání
 >ZE ŽIVOTA: Směna peněz
 >EKONOMIKA: ČNB se zvyšováním sazeb zřejmě nebude pospíchat
 >MROŽOVINY: Jasínovská koláž
 >TECHNO-PODIVNOSTI: Internet na každý hřbitov
 >RODINA A PŘÁTELÉ: Řádně vedený rodinný podnik
 >GLOSA: Končí konečně sparťanský kult?
 >PRÁVO: Ke komentářům k článku o Mgr. Borkové
 >HISTORIE: Nižní Tagil 1918 (1/2)
 >FEJETON: Hospody mizejí a proto fast-food
 >ZELENÉ MYŠLENÍ: Čtěte Britské listy, stojí to za to!
 >SPOLEČNOST: Chyby dopravního bodování
 >SPOLEČNOST: "Superstar" a serióznost médií
 >PENÍZE: Sazebníky bank: zpřehlednění či maskování?
 >POSTŘEH: O hříčkách
 >TÉMA: Kdo przní spisovnou češtinu? Celoplošná média!

 >>> HLAVNÍ STRÁNKA  >>  Ekonomika  
 
31.3. EKONOMIKA: ČNB se zvyšováním sazeb zřejmě nebude pospíchat
Martin Pecka

B.I.G. EXPERT - MĚNY, ÚROKOVÉ MÍRY: názory expertů na budoucí vývoj úrokových sazeb a kurzu dolaru a eura v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 29. 3. 2004.

Týden: 29. 3. 2004

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Akt. hodn.
Průměr
Medián
Interval
Růst
Pokles
PRIBOR 3 měsíce
2,05
2,08
2,06
2,05 - 2,16
2
0
PRIBOR 1 rok
2,26
2,30
2,28
2,26 - 2,37
3
0
SD 6,30/07 - výnos
2,86
3,05
3,00
2,95 - 3,25
4
0
Kč/USD
27,081
26,95
27,10
26,40 - 27,20
1
3
Kč/EUR
32,810
33,09
33,10
32,90 - 33,25
0
4

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Akt. hodn.
Průměr
Medián
Interval
Růst
Pokles
PRIBOR 3 měsíce
2,05
2,37
2,28
2,10 - 2,80
4
0
PRIBOR 1 rok
2,26
2,41
2,39
2,30 - 2,56
4
0
SD 6,30/07 - výnos
2,86
3,29
3,20
3,15 - 3,60
4
0
Kč/USD
27,081
27,88
26,50
25,70 - 32,80
3
1
Kč/EUR
32,810
31,33
32,80
26,70 - 33,00
2
2

NÁZORY EXPERTA: Martin Pecka, ČP INVEST investiční společnost
ČNB se zvyšováním sazeb zřejmě nebude pospíchat
Uplynulý týden byl ve znamení vysoké volatility jak na dluhopisových, tak na devizových trzích. Dluhopisy, které se obchodovaly již tradičně pod vlivem zahraničí, nejdříve výrazně posílily. Hlavním důvodem tohoto vývoje byla zvyšující se pravděpodobnost poklesu úrokových sazeb v Eurozóně. Změna rétoriky představitelů Evropské centrální banky tak vedla k růstu eurových dluhopisů, přičemž domácí investoři tento pohyb ještě umocnili uzavíráním krátkých pozic. Na začátku tohoto týdne pak přišla výrazná korekce, neboť trh přehodnotil pravděpodobnost snížení sazeb ECB a realizoval dosažené zisky. Následující dny přinesou několik významných událostí. Z domácích to bude dnes probíhající aukce 15letého státního dluhopisu 4,6/18. Přestože se jedná o nejdelší domácí dluhopis, bude aukce vzhledem k poměrně malému objemu 6 mld. Kč zcela jistě přeupsaná. V zahraničí pak další směr dluhopisovému trhu určí čtvrteční zasedání bankovní rady ECB, resp. její doprovodný komentář, a páteční data z amerického trhu práce.
Minulý čtvrtek proběhlo zasedání bankovní rady ČNB, které mělo na programu měnovou politiku. Centrální banka podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní čtrnáctidenní reposazba tak zůstává již od srpna loňského roku na svých historicky nejnižších hodnotách, tj. na úrovni 2 procent. Vzhledem k posilování spekulací o uvolnění měnové politiky Evropské centrální banky a nepřesvědčivému ekonomickému růstu v nejdůležitějších zemích evropské unie je pravděpodobné, že ČNB s očekávaným zvyšováním sazeb zřejmě nebude pospíchat.
Vysokou volatilitu české koruny uplynulých dní zapříčinila nečekaně dobrá data únorového zahraničního obchodu. Obchodní přebytek ve výši 3,6 mld. Kč překonal všechna očekávání a dosáhl nejlepší úrovně za posledních deset let. Koruna na základě těchto čísel prudce posílila, a to až k hodnotě 32,60 korun za euro.V dalších dnech pak nastalo její postupné oslabování, když se ukázalo, že samotný příznivý výsledek obchodní bilance ke změně trendu nestačí. V nejbližších dnech nás žádná fundamentální data nečekají, a tak bude převládat technické obchodování. Koruna bude nyní pravděpodobně testovat hranici 33,00 korun za euro a po jejím prolomení by mohla pokračovat v mírném oslabování o 10 až 20 haléřů.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Michal Mišun - A&CE Global Finance
Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Martin Pátek - eBanka
Martin Pavlík - PPF burzovní společnost

Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datumu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.


Další články tohoto autora:
Martin Pecka

Počet přístupů na stránku:

Komentáře ke článku